Frederick Augustus Heinze, 1910. Foto: Wikipedia
Frederick Augustus Heinze was jong, onbezonnen, charismatisch en rijk. Tegen de tijd dat hij 30 was, had hij miljoenen van de kopermijnen van Butte, Montana verdiend, elke poging van concurrenten om hem failliet te laten gaan teruggeslagen. Nadat hij het aanbod van Standard Oil van $ 15 miljoen voor zijn koperbelangen had afgewezen, arriveerde Heinze in 1907 in New York met $ 25 miljoen in contanten, vastbesloten om zich bij JP Morgan en John D. Rockefeller aan te sluiten als een belangrijke speler in de financiële wereld. Tegen het einde van het jaar zou de Koperkoning echter worden geruïneerd en zijn plan om de aandelen van de United Copper Co. te sluiten zou leiden tot een van de ergste financiële crises in de Amerikaanse geschiedenis - de paniek van 1907.
Hij werd geboren in 1869 in Brooklyn, New York. Zijn vader, Otto Heinze, was een rijke Duitse immigrant en de jonge Augustus werd opgeleid in Duitsland voordat hij terugkeerde naar de Verenigde Staten om te studeren aan de Columbia University's School of Mines. Heinze is ingenieur van opleiding en arriveerde na de dood van zijn vader in Montana. Met een erfenis van $ 50.000 ontwikkelde hij een smeltproces dat hem in staat stelde koper te produceren van zeer laagwaardig erts in inheemse rots meer dan 1500 voet onder de grond. Hij huurde mijnen en werkte voor andere mijnbouwbedrijven totdat hij in 1895 de Rarus-mijn in Butte kon kopen, die een van Montana's rijkste koperen eigenschappen bleek te zijn.
Een menigte verzamelt zich op Wall Street tijdens de Paniek van 1907. Foto: Wikipedia
In een snel tempo richtte Heinze de Montana Ore Purchasing Co. op en werd een van de drie "Copper Kings" van Butte, samen met Gilded Age-iconen William Andrews Clark en Marcus Daly. Whip slim en sluw, profiteerde Heinze van de zogenaamde topwet, een bepaling die bezitters van een ontsluiting van de oppervlakte toestond om het te ontginnen waar het ook leidde, zelfs als het onder het land ging dat eigendom was van iemand anders. Hij huurde tientallen advocaten in om zijn tegenstanders vast te binden - waaronder William Rockefeller, Standard Oil en Daly's Anaconda Copper Mining Co. - voor de rechtbank en beschuldigden hen van samenzwering. "Heinze wint opnieuw" was de kop in de New York Tribune in mei 1900, en zijn reeks overwinningen tegen de machtigste bedrijven in Amerika maakte hem onoverwinnelijk.
"Hij heeft jeugd en magnetisme aan zijn zijde, " zei een mijnbouwingenieur uit Montana destijds, "en is vandaag de dag de held van de staat. Hij heeft wetten aangenomen die ten goede komen aan elke smelterij en onafhankelijke mijneigenaar ... Hoe meer hij wordt bedreigd, hoe meer hij lacht, en hoe helderder zijn liedjes en zijn raillery, terwijl hij in de club de advocaten of de experts aan beide zijden even vermaakt goed."
De mijnwerkers in Montana waren dol op hem, omdat hij hun werkdag verkortte van 10 uur naar 8 uur en hij met hetzelfde gemak door de politieke wereld navigeerde dat hij koper uit de aarde trok. In 1902, met een maatschappelijk kapitaal van $ 80 miljoen, richtte hij de United Copper Co. op en bleef hij de positie van Anaconda's bedrijfsopvolger, de Amalgamated Copper Mining Co., bovenop de kopermarkt verspillen. Aandelen in zijn bedrijf werden letterlijk buiten de New York Stock Exchange verhandeld in "on the curb" -handel die later de American Stock Exchange zou worden.
Heinze was een drinkende damesman die graag gokte, en hij bracht rijkelijk door in Buttes saloons. Hij was vriendelijk met wetgevers en rechters. (Een 'mooi meisje' dat naar verluidt connecties had met de Copper King, bood een rechter ooit een steekpenning van $ 100.000 aan. Heinze was bij de poging betrokken maar werd nooit aangeklaagd.) Heinze kocht een suite in het Waldorf-Astoria Hotel in New York City en betaalde voor een gevolg van vrienden om met hem mee te reizen op jaarlijkse reizen. "Broadway huilt wanneer de koperen menigte naar beneden dwarrelt in hun auto's, " meldde een krant in 1906. "Iedereen in de partij geniet van carte blanche op kosten van de heer Heinze op deze tours, en de commotie die de westerse bezoekers afgelopen mei creëerden tijdens de jaarlijkse Heinze tour voorzag de krant van columns met goede verhalen. ”
Ondanks zijn charme en vriendelijke houding had Heinze een reputatie als een man om niet voor de gek te houden. Toen enkele misdadigers uit Utah in Butte aankwamen en Heinze en een vriend probeerden aan te vallen op weg naar huis uit een knots, bevochten de Koperkoning en zijn vriend hun aanvallers, “beukende hun hoofden in de goot, en een paar minuten later de misdadigers werden overgedragen aan de politie, 'vertelde een mijnwerker aan de Boston Globe .
“Nu, wat ga je doen met een man die niet geraakt kan worden met een kogel, of neergeknuppeld, of een rechtszaak aangespannen wordt, of geen wetgeving heeft, heeft geen schulden en geen speculaties om te corraleren en kan in absolute onverschrokkenheid twee teruggeven blaast voor één op elk gebied, kan miljoenen verdienen wanneer koper op is en kan nog steeds geld verdienen wanneer koper een prijs heeft die de Anaconda onrendabel maakt zoals die nu wordt gebruikt? 'vroeg de mijnwerker zich destijds af. "Ik geloof dat Heinze een winnaar is."
In 1907 vertrok Heinze naar New York, verhuisde United Copper naar 42 Broadway in Manhattan en besloot hij te bewijzen dat hij kon slagen in de financiën. Hoewel hij weinig wist over bankieren, richtte hij zich op Charles W. Morse, een speculant van Wall Street die verschillende grote banken bestuurde en een groot stuk van de Mercantile National Bank bezat. Samen dienden de twee mannen als bestuurders van meer dan een dozijn banken, trustmaatschappijen en verzekeringsmaatschappijen.
Door de hal van Heinze op 42 Broadway hadden zijn twee broers, Otto en Arthur, een beursvennootschap opgericht, in de hoop dat ook zij hun fortuin konden maken op Wall Street. Er wordt aangenomen dat Otto het plan heeft bedacht om de aandelen op United Copper in het nauw te drijven door een korte persing uit te voeren, waarbij de Heinzes snel zoveel United Copper-aandelen zouden kopen als ze konden, in de hoop de prijzen op te drijven en short verkopers achter te laten (die had wedden dat de prijs van United Copper zou dalen) niemand anders te verkopen dan aan de Heinzes, die dan hun prijs effectief kon benoemen.
Charles W. Morse, centrum, werd veroordeeld in het Copper United-aandelenplan. Foto: Wikipedia
Samen met Morse wendden de Heinzes zich tot de Knickerbocker Trust Co. om het plan te financieren, maar de president van de bank, Charles T. Barney, geloofde dat de korte druk veel meer geld vereiste en weigerde het te verstrekken. Otto had de indruk dat de Heinze-familie het grootste deel van de aandelen van United Copper in handen had en dat een groot aantal aandelen van het bedrijf short werd verkocht. Hij besloot toch door te gaan met het plan. Op maandag 14 oktober 1907 kocht hij agressief United Copper-aandelen, waardoor de prijs snel steeg van $ 39 per aandeel naar $ 52.
De volgende dag had de New York Tribune een verhaal met de kop 'United Copper Booming', onder vermelding van een 'curb market sensation' waarmee Augustus Heinze een weddenschap zou kunnen winnen dat United Copper de prijs van zijn tegenstander Amalgamated Copper zou overtreffen.
Die ochtend deed Otto een oproep aan short sellers om hun 'geleende' United Copper-aandelen terug te geven, denkend dat hij de prijs kon dicteren. Maar, zoals Barney had gewaarschuwd, er waren meer dan genoeg aandeelhouders van United Copper om naar toe te gaan, en de prijs begon snel te tuimelen. Tegen woensdag was het aandeel gesloten voor $ 10 en de straten buiten de New York Stock Exchange waren rampzalig. "Nooit zijn er zulke wilde scènes geweest op de Curb, " meldde de Wall Street Journal, "zeggen de oudste veteranen van de externe markt."
Otto Heinze was verpest. Zijn handelsprivileges waren opgeschort en zijn bedrijf was failliet. Maar de ineenstorting van de aandelen van United Copper was zo alarmerend dat mensen hun geld van de banken en trusts haalden waarmee Augustus Heinze geassocieerd werd. De paniek veroorzaakte een run op Knickerbocker Trust, het op twee na grootste vertrouwen in New York City, waardoor het gedwongen werd de operaties op te schorten. Barney wendde zich tot zijn oude vriend JP Morgan voor hulp; nadat hij was afgewezen, schoot hij zichzelf.
De crisis verspreidde zich over de stad en, binnenkort, de natie. Het industriële gemiddelde van Dow Jones dook. Het Clearing House in New York eiste dat Augustus Heinze en Morse ontslag namen uit al hun bankbelangen. De Chicago Tribune publiceerde een rapport waarin werd gezegd dat een "jonge vriendin van F. Augustus Heinze" uit Butte de crash had veroorzaakt toen ze de maanden ervoor begon te "babbelen" naar vrienden, waardoor "vijanden van Heinze" het schema konden leren kennen . De voorraad van een dergelijke vijand werd 'in zo'n volume op de markt gebracht', meldde de tribune, 'dat de hoek was vernield.'
JP Morgan negeerde de daaropvolgende crisis niet. Hij had de US Treasury al eens eerder gered, nadat de overbouw en speculatie van de spoorweg tot de paniek van 1893 hadden geleid. Morgan belde snel een bijeenkomst met vooraanstaande financiers, die miljoenen eigen middelen beloofden om falende banken te redden, en minister van Financiën George B. Cortelyou heeft een extra liquiditeit van $ 25 miljoen toegezegd. John D. Rockefeller stortte $ 10 miljoen in één trustbedrijf en beloofde Morgan dat hij indien nodig dieper zou graven. Van zijn kant kocht Morgan $ 30 miljoen aan obligaties in New York City, waardoor de stad niet failliet kon gaan. Begin november begonnen de markten zich te herstellen.
De paniek van 1907 leidde tot de oprichting van het Federal Reserve System in 1913, om de overheid een mechanisme te geven om bankpaniek te voorkomen. Morse en Augustus Heinze werden beschuldigd van het overtreden van bankwetten in de poging tot hoek van de aandelen van United Copper, maar terwijl Morse werd veroordeeld, ging Heinze's geluk in de rechtbanken verder: hij werd uiteindelijk vrijgesproken. Hij huwde een actrice, Bernice Henderson, in 1910, maar nadat de twee een zoon hadden (Fritz Augustus Heinze, Jr.), scheidden ze in 1912.
United Copper werd in 1913 onder curatele gesteld en opgeheven. Heinze keerde terug naar de armen van Montana, maar een held; zijn inspanningen voor werknemers en onafhankelijke mijnwerkers waren niet vergeten. Hij slaagde erin om wat van zijn rijkdom terug te winnen met nieuwe mijnbouwprojecten in Idaho en Utah, maar vrienden merkten op dat hij veel van zijn geest had verloren. Nadat levercirrose een maagbloeding veroorzaakte, stierf Heinze in november 1914 in Saratoga, New York. Hij was slechts 44.
bronnen
Artikelen: "Wie is Heinze?" Boston Daily Globe, 4 februari 1900. "Siz nieuwe miljonairs en hoe ze aan hun geld kwamen", Chicago Daily Tribune, 24 maart 1900. "Heinze wint opnieuw", de New York Tribune, mei 18, 1900. "Frederick Augustus Heinze, " Engineering and Mining Journal, Vol. 98, nr. 20, 14 november 1914. "Copper Falls en Smashes Beroemde Heinze, " Atlanta Constitution, 18 oktober 1907. "Heinze heeft een hard beukende, " Boston Globe, 17 oktober 1907. "Heinze dankte val aan kabbelen Meisje, ' Chicago Tribune, 20 oktober 1907.' Morse en wroeging: de gevolgen van piramidale bankzaken ', zaterdagavond na 30 november 1907.' Lessen uit de paniek van 1907 ', Ellis W. Tallman, Jon Moen, economisch Review, Federal Reserve Bank of Atlanta, mei 1990. “F. Augustus Heinze, mijneigenaar, Dead, ” New York Times, 5 november 1914.
Boeken: Robert F. Bruner en Sean D. Carr, The Panic of 1907: Lessons Learned from the Market's Perfect Storm, John Wiley and Sons, 2007. Ron Chernow, The House of Morgan, Atlantic Monthly Press, 1990. Sarah McNelis, Copper King at War: The Biography of F. Augustis Heinze, University of Montana Press, 1968.
